par Il y a des trimestres qui ressemblent à des sketches. Celui que Nvidia a présenté le 22 mai en fait partie. Le fabricant de puces a annoncé un chiffre d’affaires record de 26 milliards de dollars sur trois mois, en hausse de 262 % par rapport à la même période un an plus tôt.
Mais le chiffre qui marque vraiment, c’est le bénéfice. Le résultat net a été multiplié par plus de sept en un an, avec un bénéfice par action en bondissant de 629 %. À ce stade, on ne parle plus de croissance, on parle d’emballement.
D’où vient cet argent ? D’une seule activité, ou presque. La division data center, celle qui vend les GPU utilisés pour entraîner et faire tourner les IA, a généré à elle seule 22,6 milliards de dollars. Soit une progression de 427 % sur un an.
Autrement dit, chaque entreprise qui veut bâtir un modèle d’intelligence artificielle passe par la caisse Nvidia. OpenAI, Google, Microsoft, Meta : tout le monde s’arrache ses puces, et la demande dépasse largement l’offre.
Son patron Jensen Huang ne se prive pas de le clamer. Selon lui, « l’informatique accélérée et l’IA générative ont atteint leur point de bascule », avec une demande qui « explose dans le monde entier », à travers les entreprises, les secteurs et les nations.
Pour accompagner cette flambée, Nvidia a aussi annoncé une division de son action par dix, histoire de rendre le titre plus accessible aux petits porteurs. L’opération est devenue effective début juin. Le dividende a lui aussi été relevé.
Cette position de quasi-monopole sur les puces d’IA a propulsé Nvidia parmi les entreprises les plus valorisées de la planète, dans la cour d’Apple et de Microsoft. Pas mal pour une société longtemps connue surtout des joueurs de jeux vidéo.
Reste une inconnue, et elle est de taille. Une telle dépendance à un seul moteur, le data center, rend Nvidia vulnérable au moindre ralentissement de l’appétit pour l’IA. Si la bulle se dégonfle, ou si les concurrents AMD et les puces maison des géants du cloud finissent par mordre, la chute pourrait être aussi spectaculaire que l’ascension.
Pour l’instant, rien ne semble freiner la machine. Tant que la course à l’IA continue, c’est Nvidia qui vend les pioches. Et dans une ruée vers l’or, ce sont rarement les chercheurs qui s’enrichissent le plus.
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